下調(diào)美國，上調(diào)中國

美國，被下調(diào)。

中國，被上調(diào)。

世界前兩大經(jīng)濟體面臨截然相反的預(yù)期。國際貨幣基金組織(IMF)16日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟展望報告》，將2024年美國經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)0.1個百分點至2.6%，而將中國經(jīng)濟增長預(yù)期上調(diào)0.4個百分點至5%。

下調(diào)、放緩、降溫，這些關(guān)鍵詞越來越多地出現(xiàn)在美國經(jīng)濟中。

“隨著美國勞動力市場降溫、消費放緩，預(yù)計美國2025年經(jīng)濟增長將放緩至1.9%。”IMF這句話反映出當前美國經(jīng)濟面臨的現(xiàn)實。

勞動力市場在降溫。最新公布的6月份美國非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為20.6萬人，較前值27.2萬大幅回落。失業(yè)率環(huán)比增長0.1個百分點至4.1%。截至6月22日當周，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟的人數(shù)增至186萬人，為2021年11月以來最高值。

新增就業(yè)人數(shù)顯著回落，失業(yè)率上升，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟的人數(shù)更是攀升至近年來高位。這些變化折射出的是在高借貸成本壓力下，企業(yè)擴張步伐的放緩和對未來經(jīng)濟前景的謹慎態(tài)度。

消費在放緩。消費占美國經(jīng)濟活動的近七成，是美國經(jīng)濟心臟地帶，但在高通脹的影響下有所失常。

美國第一季度實際個人消費支出季率終值錄得1.5%，較此前的2%大幅下降。這一主引擎的疲軟對于美國經(jīng)濟增長無疑是消極信號。

“美國消費者信心指數(shù)從5月份的101.3降至6月份的100.4”，世界大型企業(yè)聯(lián)合數(shù)據(jù)顯示，在長期的高通脹和高利率之后，美國消費者的信心受到影響。

“不久前到美國參加巴菲特股東大會，發(fā)現(xiàn)美國超市很多商品物價比2019年都翻倍了。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向三里河說。

“當前美聯(lián)儲面臨通脹高企和勞動力市場降溫的局面，經(jīng)濟增長也在放緩，降息太晚或幅度太小都會對經(jīng)濟帶來不利影響。”

美聯(lián)儲主席鮑威爾最近在出席國會聽證會時說了一句大實話，透露出美國貨幣政策制定者內(nèi)心的掙扎。

美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，今年6月美國消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲3%，環(huán)比下降0.1%。雖然通脹有所降溫，但跟美聯(lián)儲將通脹率降至2%的目標仍有差距，中低收入群體通脹體感依然較強。

更令人擔憂的是，美國政府的債務(wù)問題如同懸在頭頂?shù)蔚巫黜懙亩〞r炸彈。

美國國會預(yù)算辦公室數(shù)據(jù)顯示，美國2024財年的預(yù)算赤字繼續(xù)狂飆，將上漲至1.92萬億美元，創(chuàng)下新冠疫情時期以來的最大赤字。

美國政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重已超過120%。在目前的政策下，IMF預(yù)計，這一比重到2032年將超過140%。IMF發(fā)出警告：美國政府當前財政赤字過高，導(dǎo)致公共債務(wù)與GDP比率持續(xù)上升，遠高于審慎水平，迫切需要扭轉(zhuǎn)這種持續(xù)攀升的趨勢。

解決債務(wù)危機需要降息，而降息又可能導(dǎo)致通脹再次高企。

“聽著腳下斷斷續(xù)續(xù)傳來冰河開裂的聲音，估計現(xiàn)在美聯(lián)儲是患得患失：降息早了，有經(jīng)濟‘不著陸’、二次通脹的風險;降息晚了，又有經(jīng)濟‘硬著陸’、泡沫破裂的風險。”中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤評價。

在這種態(tài)勢下，美國仍選擇在對華電動汽車等商品加征關(guān)稅，不僅可能進一步推高美國國內(nèi)通脹，削弱消費者和企業(yè)的信心，更可能破壞全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

IMF呼吁：加征關(guān)稅政策的成本主要由美國消費者和企業(yè)承擔，美國應(yīng)該消除自由貿(mào)易的障礙。這句話，美國會聽得進去嗎?

(“三里河”工作室)