A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指走勢較強，收盤上漲2.34%，收復3400點整數(shù)關(guān)口，收報3438.80點；深成指上漲1.88%，收報13742.23點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.04%，收報2696.39點。市場成交額重新站上萬億大關(guān)，達到1.15萬億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，保險、券商、銀行等金融板塊大漲。北向資金凈流入79.1億元。
對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認為，貨幣政策未來更重“定向”而非提前“轉(zhuǎn)向”，市場的共識會再次凝聚；A股市場已經(jīng)步入了增量資金驅(qū)動的模式，而非存量資金博弈；且中美貿(mào)易協(xié)定評估會議的推遲并不會帶來反復，中美分歧的壓力高峰已過。A股下一輪上漲漸行漸近，政策預期的擾動帶來新的入場時機。繼續(xù)圍繞三條主線布局下一輪上漲。建議在政策預期的擾動下，積極布局下一輪上漲行情中潛在的領(lǐng)漲品種，前期報告中已梳理出3條主線：1)受益于弱美元和商品/能源漲價的板塊，包括黃金、有色金屬和化工；2)受益于經(jīng)濟復蘇和消費回暖的可選消費品種，包括汽車、家電、家居、裝修及品牌服飾；3)絕對估值足夠低且已經(jīng)相對充分消化利空因素的保險和銀行。
招商證券表示，08年以來超額流動性為負的階段，股票市場尤其是中小盤風格表現(xiàn)趨弱的概率比較大。而招商證券測算的超額流動性增速7月轉(zhuǎn)負，隨著前期貨幣環(huán)境的改善和流動性的寬松，政府基建、房地產(chǎn)開發(fā)投資、制造業(yè)投資需求改善，三大投資需求明顯改善。符合“從流動性驅(qū)動到基本面驅(qū)動”的邏輯。此外，2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后第一批股票上市，同時存量股票變?yōu)?0%漲跌停板。此前A股歷史上三次機制發(fā)生過三次經(jīng)典交易機制的變化，均引發(fā)了市場的波動加劇。但招商證券認為這次改革，對市場的影響相對前三次可能是局部且可控。整體而言，認為A股仍處在2019年的上行周期過程中，如遇調(diào)整則可按照“2020年挖坑”的方向布局，以金融為代表的低估值、汽車家居等可選消費，消費電子和電動智能汽車是重點調(diào)倉布局的方向。
新時代證券指出，監(jiān)管查銀行資金違規(guī)流入股市、社融數(shù)據(jù)低預期，各大短期利空均已再一次兌現(xiàn)，強勢股(醫(yī)藥)也已經(jīng)補跌。新時代證券認為，始于7月中旬的月度級別技術(shù)性調(diào)整，可能已經(jīng)完成。市場隨時可能擺脫震蕩，再次開啟上漲，9-10月，股市資金和經(jīng)濟均可能超預期。建議布局金融周期，7月的風格變化只是月度的補漲，不是真正的風格切換，9月后有可能進入真正的風格切換。重點關(guān)注券商、銀行、汽車、家電、有色、化工。行業(yè)配置建議：技術(shù)性調(diào)整過后，市場可能會開啟新的上漲主線，板塊和邏輯將會和過去兩年有很大的不同。建議開始布局金融周期。7月的風格只是月度的補漲，不是真正的風格切換，9月后有可能進入真正的風格切換。重點關(guān)注有色、化工、銀行、券商、汽車、家電。
粵開證券研判，我國經(jīng)濟仍處在復蘇過程中，但節(jié)奏有所放緩，同時滬指在3400-3450點區(qū)域存在一定阻力，疊加信用擴張趨緩對于市場情緒產(chǎn)生一定影響，短期指數(shù)大概率延續(xù)震蕩走勢，當前股指正處于上有阻力、下有支撐的階段。后續(xù)經(jīng)濟復蘇情況并不悲觀，在經(jīng)濟不會大幅走弱的基礎(chǔ)之上，短期重點關(guān)注中報業(yè)績情況、創(chuàng)業(yè)板注冊制落地的影響、雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的邊際變化，以此來判斷指數(shù)能否走出震蕩階段，再上臺階。配置方向：低估值周期股、“內(nèi)循環(huán)”主線、中報業(yè)績主線、券商。
