很多低估值板塊都快迎來年內(nèi)新高了，而創(chuàng)業(yè)板似乎距離7月13日高點(diǎn)越來越遠(yuǎn)了。至此，很多人已經(jīng)開始關(guān)注低估值板塊了，再也不說這些板塊沒有機(jī)會(huì)了。
實(shí)際上，下半年以來，金融、建材、家居類標(biāo)的整體表現(xiàn)搶眼，也是率先走強(qiáng)的板塊之一，而除了有色之外，其他周期類品種也是近期輪動(dòng)走強(qiáng)。不過，即便不是群體而動(dòng)，這些板塊的不斷抬升，也足以帶動(dòng)主板持續(xù)走高，以至于近期總體強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板。
低估值板塊的崛起，主要有三方面的原因：首先，估值優(yōu)勢(shì)確實(shí)明顯。很多科技、消費(fèi)股連續(xù)大漲下，估值偏高，但是金融、地產(chǎn)、資源以及建材等市盈率都處于相對(duì)的地位，從安全性來說，安全邊際比較高；其次，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的估值修復(fù)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷向好，企業(yè)盈利持續(xù)回升，低估值品種的修復(fù)以及補(bǔ)漲的需求提升；第三，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，提供低估值板塊上漲的基礎(chǔ)。
不過，盡管近期低估值品種持續(xù)走強(qiáng)，但是對(duì)于其上漲的力度和持續(xù)性，市場(chǎng)還是存在不同的聲音的。
我們認(rèn)為，低估值品種階段性性價(jià)比良好，估值優(yōu)勢(shì)下，無論是修復(fù)還是補(bǔ)漲需求，都有繼續(xù)上行的空間，尤其是中報(bào)業(yè)績(jī)集中披露前后。但市場(chǎng)風(fēng)格沒有全面轉(zhuǎn)換之際，低估值品種持續(xù)性以及空間比較有限。此外，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不支持周期類標(biāo)的的持續(xù)走強(qiáng)，而經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下，這些標(biāo)的也并非市場(chǎng)的主流。中期看，新興科技以及消費(fèi)升級(jí)下，大科技以及大消費(fèi)等，仍是市場(chǎng)的主流。經(jīng)歷過中報(bào)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)科技等品種仍有再次表現(xiàn)的大概率。
回到盤面上，連續(xù)大漲的中國人壽大幅下挫，引發(fā)保險(xiǎn)板塊大跌。而經(jīng)歷昨日沖高回落后，藍(lán)籌股展開分化，市場(chǎng)迎來小幅整理。不過，權(quán)重板塊整體強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板，對(duì)市場(chǎng)的支撐和提振作用依舊。
短期，經(jīng)歷本周一的放量上行后，市場(chǎng)熱情重新涌現(xiàn)，而基本面良好以及流動(dòng)性相對(duì)充裕下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)并未發(fā)生改變。所以，盤中的調(diào)整仍是階段性的回撤，而回撤就是比較好的低吸的機(jī)會(huì)。
當(dāng)前，滬指距離年內(nèi)新高僅有一步之遙，而市場(chǎng)放量以及權(quán)重股整體啟動(dòng)之際，新高僅是時(shí)間問題。短期連續(xù)上行后已經(jīng)擺脫此前的橫盤整理區(qū)間，多方提振下，沖擊新高的趨勢(shì)已經(jīng)開啟。
因此，中線投資者可繼續(xù)持倉觀望，而短線投資者可在指數(shù)整理之際積極低吸，耐心等待指數(shù)可能的新高來臨。具體的板塊上，我們依舊需要關(guān)注新啟動(dòng)的證券板塊，無論是業(yè)績(jī)支撐還是風(fēng)口提振上，都是推動(dòng)指數(shù)繼續(xù)上行的旗手。
