A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指收盤上漲0.57%，收?qǐng)?bào)3278.81點(diǎn)；深成指收盤上漲0.61%，收?qǐng)?bào)13021.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，收盤上漲1.42%，收?qǐng)?bào)2572.60點(diǎn)。兩市合計(jì)成交7694億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，第三代半導(dǎo)體概念股飆升，創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股全線大漲。北向資金今日凈賣出31.43億元。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信建投證券認(rèn)為，超預(yù)期的社融是政府債券發(fā)行和未貼現(xiàn)票據(jù)新增的結(jié)果。隨著財(cái)政支出的開始，這部分資金才重新回流商業(yè)銀行體系。8月以來的流動(dòng)性偏緊的情況才會(huì)逐步緩解，預(yù)期這個(gè)階段在10月中下旬才能看到。當(dāng)前情況下，A股仍然處于震蕩過程中，10月中下旬后，財(cái)政發(fā)力的傳統(tǒng)基建和新基建方向?qū)⒊蔀槭袌鲂轮骶�。建議投資者均衡配置應(yīng)對(duì)當(dāng)前的市場震蕩，適度超配建材、建筑等順周期板塊。
國泰君安證券預(yù)測3100-3500震蕩格局延續(xù)，接近下沿過程中，珍惜每一次的回調(diào)機(jī)會(huì)。市場向上的支撐在于盈利修復(fù)的預(yù)期，向下力量在于中美發(fā)酵和流動(dòng)性問題。盈利修復(fù)偏中期，短期仍在中美和流動(dòng)性。相比之下，流動(dòng)性更關(guān)鍵但邊際變化不大，一方面是市場已有較為充分的流動(dòng)性邊際收緊預(yù)期，另一方面是目前宏觀基礎(chǔ)尚不支撐流動(dòng)性轉(zhuǎn)向。因此，短期大勢的波動(dòng)仍得關(guān)注外部因素。第一，美股下跌的風(fēng)險(xiǎn)。在“平均通脹目標(biāo)”之后，我們認(rèn)為美股的流動(dòng)性寬松預(yù)期已達(dá)到階段性頂點(diǎn)，疊加高估值的現(xiàn)狀，調(diào)整的可能性仍然比較大。第二，中美問題演化的斜率。但是伴隨預(yù)期演化，外部風(fēng)險(xiǎn)終會(huì)落地，不懼調(diào)整，珍惜每一次回調(diào)機(jī)會(huì)。
安信證券判斷，A股牛市沒有結(jié)束，當(dāng)前階段屬于牛市中的震蕩整固期。首先長期看，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)配置的長期邏輯支持下，A股各領(lǐng)域龍頭公司處于估值中樞上行通道。中期看，“復(fù)蘇�！比蠛诵倪壿嫞喝蛄鲃�(dòng)性寬松、中國復(fù)蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)仍然未被破壞。國內(nèi)流動(dòng)性邊際微調(diào)但未來收緊空間有限，近期一些基本面趨勢不變的行業(yè)龍頭估值也出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整，未來估值沒有持續(xù)大幅收縮的基礎(chǔ)，市場核心邏輯將回歸盈利增長。短期，市場受風(fēng)險(xiǎn)偏好影響較大，投資者需要多一分耐心。A股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)可能需要一些時(shí)間和外部事件催化，短期投資者多一分耐心。但從中期邏輯盈利面與流動(dòng)性組合看，預(yù)計(jì)A股進(jìn)一步調(diào)整空間有限，這個(gè)階段的震蕩調(diào)整期也可以認(rèn)為是提供逢低布局的機(jī)遇期，建議先立足于中短期順周期邏輯，再兼顧中長期大循環(huán)背景，在調(diào)整中逐步布局估值合理，景氣上行的方向，如白酒、蘋果鏈、旅游、影視、汽車、家電等可選消費(fèi)，軍工等內(nèi)需科技，機(jī)械、化工等行業(yè)中的周期成長等。
