A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲0.84%，收報3596.22點(diǎn)；深證成指上漲1.58%，收報15269.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢較強(qiáng)，漲幅達(dá)到1.92%，收報3149.20點(diǎn)。市場成交量萎縮，今日為新年以來首次跌破萬億，僅有9982億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，降解塑料概念股爆發(fā)。北向資金今日凈買入16.37億元。
對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，“搶跑式”建倉緩解，投機(jī)性抱團(tuán)將繼續(xù)瓦解，市場重回輪動慢漲，將轉(zhuǎn)戰(zhàn)高性價比品種，建議聚焦A股與港股兩大市場的3條主線。首先，宏觀流動性依然保持寬松狀態(tài)，海外政策寬松預(yù)期還在強(qiáng)化，外資將繼續(xù)增配A股；國內(nèi)宏觀流動性在量上雖有回籠，但信用周期下行的約束下，銀行間利率依然保持在較低水平。其次，各類資金權(quán)益配置偏好提升下，市場流動性反而更加充裕，開年來A股每日成交額都破萬億。其中公募基金新發(fā)節(jié)奏前移，預(yù)計1月募集規(guī)模2500億元，上半年會帶來資金凈流入5700億元，將是最重要的增量資金來源。再次，投機(jī)性抱團(tuán)繼續(xù)瓦解，公募今年以來累計收益率收斂，“搶跑式”建倉緊迫性緩解，市場整體將會轉(zhuǎn)戰(zhàn)高性價比品種。最后，基本面復(fù)蘇符合預(yù)期，疫情影響下，市場對一季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所修正；結(jié)構(gòu)上，財報季工業(yè)和可選消費(fèi)業(yè)績彈性較大。
華泰證券分析，上周A股市場寬度回升，資金從前期抱團(tuán)的食飲/電新中向性價比與業(yè)績催化共振的方向擺布。社融拐點(diǎn)進(jìn)一步確認(rèn)，M1增速拐點(diǎn)待確認(rèn)，但信用周期高點(diǎn)后仍有6-12個月的貨幣下沉，且居民資金搬家與外資入市熱度不低，微觀流動性顯著好于宏觀，股市不缺“水”。行業(yè)上或呈現(xiàn)“水”往性價比處流，17-20年元旦至春節(jié)期間預(yù)增概念均跑贏全A，春季躁動中場，關(guān)注性價比行業(yè)中業(yè)績預(yù)增方向。另需留意大額增發(fā)的短期結(jié)構(gòu)性沖擊。建議繼續(xù)關(guān)注：1)受益于春季躁動期間流動性偏松、年報/一季報預(yù)計向好、性價比有所凸顯的TMT；2)受益于碳中和目標(biāo)、高景氣的新能源鏈；3)出口鏈、冷凍效應(yīng)、2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會議等影響的相關(guān)行業(yè)，如汽零、家電、農(nóng)牧、軍工等；中期主線建議繼續(xù)配置受益于全球再通脹和制造業(yè)投資周期回升的大宗、制造。
國盛證券表示，近期，市場分歧加劇，行情震蕩波動。但不必過度擔(dān)憂，跨年行情未完待續(xù)：1、近期，12月社融增速超預(yù)期回落引發(fā)市場擔(dān)憂。但這并不意味著市場流動性的系統(tǒng)性收緊。而是從去年下半年的“緊貨幣+寬信用”向“寬貨幣+緊信用”轉(zhuǎn)變。這帶來的更多的不是市場整體的風(fēng)險，而是市場風(fēng)格的變化。2、近期市場出于對“抱團(tuán)瓦解”、“抱團(tuán)崩盤”的擔(dān)憂導(dǎo)致行情調(diào)整。但短期市場情緒導(dǎo)致的階段性的“抱團(tuán)放松”難以阻擋長期內(nèi)市場資金向龍頭集中的趨勢。參考美股市場，美股龍頭持續(xù)跑贏40年，各行業(yè)龍頭跑贏非龍頭。其背后，是美股龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，以及美股經(jīng)歷從散戶化到機(jī)構(gòu)化變革所共同推動。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)同樣進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，龍頭優(yōu)勢凸顯。同時A股市場機(jī)構(gòu)化持續(xù)加速。未來，A股龍頭跑贏與溢價也有望成為常態(tài)。
