A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲1.07%，收?qǐng)?bào)3514.47點(diǎn)；深證成指上漲0.88%，收?qǐng)?bào)14663.55點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.12%，收?qǐng)?bào)3330.58點(diǎn)。兩市成交額達(dá)到1.4萬(wàn)億元，行業(yè)板塊漲多跌少，有色金屬板塊大漲。北向資金今日凈買入53.15億元。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
山西證券表示，結(jié)合盈利預(yù)期來(lái)看，目前A股整體估值依舊處于低位，科技行業(yè)持續(xù)維持高增速，消費(fèi)題材仍有回暖空間，A股整體基本面支撐較強(qiáng)，指數(shù)長(zhǎng)期震蕩向上走勢(shì)延續(xù)。
廣發(fā)證券認(rèn)為，“共同富裕”和“專精特新”政策，將會(huì)強(qiáng)化小盤成長(zhǎng)主線。短期來(lái)看，政策的不確定性可能會(huì)抑制外資的風(fēng)險(xiǎn)偏好，A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，加劇微觀結(jié)構(gòu)調(diào)整。中期來(lái)看，“共同富裕”政策也將強(qiáng)化小盤成長(zhǎng)主線。
中泰證券提到，后市行情大概率繼續(xù)維持板塊輪動(dòng)節(jié)奏，只是輪動(dòng)的板塊出現(xiàn)了變化，建議輕指數(shù)重個(gè)股，對(duì)于已經(jīng)處于高位的鋰電池、半導(dǎo)體等板塊需謹(jǐn)慎，適當(dāng)關(guān)注軍工、證券等板塊的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。
中金公司重申“輕指數(shù)，重結(jié)構(gòu)”觀點(diǎn)，在關(guān)注科技成長(zhǎng)景氣持續(xù)性的同時(shí)，自下而上關(guān)注前期回調(diào)較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”，配置上更加均衡。目前增長(zhǎng)下行趨勢(shì)也正在得到更廣泛預(yù)期，大部分商品價(jià)格下行趨勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)。綜合國(guó)內(nèi)最新形勢(shì)，市場(chǎng)可能要逐步重設(shè)下半年及明年的增長(zhǎng)預(yù)期，在外圍政策退出預(yù)期強(qiáng)化、中國(guó)增速趨降和產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策擔(dān)憂的背景下，可能要淡化對(duì)權(quán)益指數(shù)的整體預(yù)期，但考慮市場(chǎng)整體估值不高，指數(shù)下行空間可能也有限。結(jié)構(gòu)層面上，增長(zhǎng)預(yù)期重設(shè)意味著宏觀政策可能延續(xù)穩(wěn)中趨松，配置上可以進(jìn)一步減配強(qiáng)周期板塊，市場(chǎng)風(fēng)格或仍會(huì)“偏向成長(zhǎng)”。關(guān)注部分回調(diào)較多、估值已經(jīng)具備吸引力的“老白馬”個(gè)股。
招商證券判斷，從交易面來(lái)看，新能源、半導(dǎo)體換手率進(jìn)入了較為擁擠的區(qū)間，但交易層面指標(biāo)并不決定長(zhǎng)期趨勢(shì)。從基本面來(lái)看，當(dāng)前鋰電、光伏、半導(dǎo)體材料/設(shè)備等估值分位數(shù)均較高，但PEG依然合理。從市值和滲透率角度來(lái)看，目前全球電動(dòng)智能駕駛的總市值超過(guò)1.2萬(wàn)億美元，接近于傳統(tǒng)汽車跟零部件廠商的總市值，此外今年國(guó)內(nèi)新能源汽車的滲透率也僅僅是剛突破了10%，未來(lái)空間仍然較大，中國(guó)大陸芯片國(guó)產(chǎn)化率也僅6%，部分關(guān)鍵環(huán)節(jié)遭遇卡脖子。新能源、半導(dǎo)體等賽道板塊無(wú)論從業(yè)績(jī)、滲透率還是流動(dòng)性來(lái)看，尚未出現(xiàn)賽道崩塌的跡象，但客觀來(lái)看，隨著投資者對(duì)熱門賽道板塊研究與挖掘的深入，或許最容易賺錢的階段已經(jīng)過(guò)去，接下來(lái)投資者需要降低預(yù)期收益率。
安信證券強(qiáng)調(diào)，如今，調(diào)整發(fā)生后，要把握機(jī)會(huì)。從流動(dòng)性環(huán)境看，A股目前不具備由牛轉(zhuǎn)熊的條件，至少具備結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)。當(dāng)前A股面臨的一些壓力點(diǎn)：北上資金在Taper預(yù)期下的流出和消費(fèi)行業(yè)中報(bào)較差屬于前期已有預(yù)期且持續(xù)時(shí)間較短的利空因素。部分行業(yè)的政策不確定性有待進(jìn)一步的澄清和消化，市場(chǎng)存在過(guò)度解讀和擔(dān)心的可能，但無(wú)論如何其不影響以“寧組合”為代表的高景氣長(zhǎng)賽道或者高端制造這一主線。從中長(zhǎng)期來(lái)看，主線是否切換最重要因素還是在于景氣趨勢(shì)比較，因此在配置方向上，應(yīng)繼續(xù)配置新能源等高景氣長(zhǎng)賽道標(biāo)的，短期適度關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)與政策寬松的方向，即配置寧組合+交易穩(wěn)增長(zhǎng)。
