A股沖高回落 3500點得而復(fù)失

上周，A股市場大漲，上證綜指全周漲5.51%至3452.3點;深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)周漲幅分別高達(dá)7.65%、10.01%、9.14%、21.53%。但從日線來看，市場震蕩加劇，成交量出現(xiàn)放大。上周A股漲幅最大的兩天是周二及周四，周五則高開低走，沖高回落，滬指3500點得而復(fù)失。同時，滬深兩市全天成交額2.68萬億，創(chuàng)10月10日以來新高。

看起來，沖擊10月8日滬指高點3674.40點仍需繼續(xù)蓄勢。但這并不妨礙個股反復(fù)活躍。浩歐博20CM7連板、英洛華7連板，黑芝麻6連板，海立股份、西王食品、日出東方5連板，渤海股份、大千生態(tài)、供銷大集、山子高科4連板，遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、上海電氣15天11板，申華控股12天8板，華聞集團(tuán)14天8板，渤海租賃7天6板，中國長城8天6板，歐菲光9天5板，科力爾5天4板。種種跡象來看，后期A股將面臨分化。尤其是短期大幅上漲且成交量急速放大的個股，短期可能面臨不小調(diào)整壓力。

整體上，隨著海內(nèi)外一系列重要事件逐漸塵埃落定，市場中的利好也在逐步兌現(xiàn)。對于在本輪行情中獲利頗豐的投資者來說，不排除在指數(shù)沖擊前期高點之際選擇適當(dāng)獲利了結(jié)。而國慶前后在高位被套的資金，也可能會借此機(jī)會進(jìn)行調(diào)倉換股。在市場成交量快速釋放的背景下，短期內(nèi)市場波動可能會加劇，投資者需要留意市場的短期節(jié)奏變化。

后期市場的進(jìn)一步走向，仍需密切關(guān)注基本面的具體走勢。而基本面主要涉及以下兩個關(guān)鍵方面：

一方面，當(dāng)前市場最為關(guān)鍵的看點在于內(nèi)需以及整體經(jīng)濟(jì)的回升情況。從短期來看，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出明顯的環(huán)比改善趨勢，并且仍在穩(wěn)步上升，不過當(dāng)前的銷售水平依然低于去年同期。在此期間，仍存在一定的不確定性。

另一方面，自三季度以來，一系列政策持續(xù)發(fā)力，在政策效果逐步顯現(xiàn)的情況下，需要關(guān)注這些效果能否持續(xù)兌現(xiàn)。例如，PMI 雖已重回景氣水平，但能否持續(xù)保持在這一水平也是市場關(guān)注的焦點問題。

除此之外，當(dāng)前還需注意的是上市企業(yè)盈利仍處于低位，整體實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正仍需時間。在此情況下，基本面對市場的提振作用尚不明顯。若沒有增量資金的推動，指數(shù)可能仍會反復(fù)波動。新的突破，或許仍需等待基本面進(jìn)一步回升。在此期間，市場可能會延續(xù)國慶之后整體的震蕩反復(fù)行情。楊曉春