市場分化 成交額創(chuàng)階段新低

周三，市場分化格局延續(xù)。截至收盤，滬指跌0.01%，收報3393.35點;深證成指跌0.64%，收報10603.10點;創(chuàng)業(yè)板指跌0.55%，收報2201.30點。成交額1.28萬億元，不足1.3萬億元創(chuàng)階段新低，較周二小幅縮量263億元。

結(jié)合近期市場多方因素，短期市場分化的格局可能進一步加劇：

首先，宏觀經(jīng)濟整體修復(fù)下，資金或繼續(xù)向大盤價值傾斜。當(dāng)前，重要會議之后，市場對政策一致性預(yù)期較強，對宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢信心提升。盡管復(fù)蘇之路并非一帆風(fēng)順，但經(jīng)濟增長的預(yù)期仍在。在此背景下，一些大盤價值股所在的行業(yè)，如金融、基建、消費等，與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)度較高，有望率先受益于經(jīng)濟的回暖，業(yè)績得到改善和提升，從而吸引資金關(guān)注;

其次，隨著風(fēng)險攀升以及市場情緒回落，資金正加速從小盤股撤離。前期小盤股領(lǐng)域交易異常擁擠，甚至引發(fā)了游資與量化資金的激烈博弈，市場亂象叢生，這使得部分投資者心生警惕，開始將目光轉(zhuǎn)向大盤股，以求尋得更為安穩(wěn)的投資港灣。此外，隨著市場對小盤股炒作風(fēng)險的認(rèn)識加深，資金從高風(fēng)險的小盤股流出，尋找更具安全性和價值的大盤股。

市場再現(xiàn)二八分化態(tài)勢，全市場4400股飄綠，微盤股指再跌超3%。而滬指則在紅利藍(lán)籌的支撐下與短線情緒呈現(xiàn)出明顯的背離。對于后市而言，首要關(guān)注的便是微盤股指數(shù)，作為短線情緒錨點，在微盤股的風(fēng)險完全釋放之前，市場的做多信心很難得以恢復(fù)。從大勢上角度而言，在高位風(fēng)險集中得以出清后，市場再度探底的空間或相對有限，故對于后市無需過于悲觀，或可逐步留意情緒冰點后的修復(fù)性機會。在此階段，投資者不妨適當(dāng)放緩腳步，保持觀望姿態(tài)，耐心等待市場風(fēng)向徹底明朗。

楊曉春