機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，本質(zhì)上是一把雙刃劍。究其原因，在市場處于上升趨勢的時(shí)候，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)有利于合力推高股票價(jià)格，并促使股票價(jià)格與股票市值的水漲船高。但是，當(dāng)市場運(yùn)行趨勢發(fā)生拐點(diǎn)之際，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)反而會(huì)形成集中拋售的壓力，尤其是對(duì)部分業(yè)績變臉的抱團(tuán)股，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，機(jī)構(gòu)投資者的拋售意愿卻顯著增強(qiáng)，短期內(nèi)所積聚的拋售壓力遠(yuǎn)高于其余的上市公司。
不過，對(duì)抱團(tuán)股來說，基本上具備一些共同特征。
其中，抱團(tuán)股基本上得到多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，甚至被機(jī)構(gòu)投資者深度調(diào)研的企業(yè)，從投資安全性的角度來看，它們的經(jīng)營水平以及盈利能力遠(yuǎn)高于普通企業(yè)。
再者，抱團(tuán)股基本上屬于行業(yè)中的標(biāo)桿企業(yè)，這類抱團(tuán)股本身具有持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績增長能力，且護(hù)城河較寬，經(jīng)得起多年來的市場考驗(yàn)。
此外，抱團(tuán)股深受機(jī)構(gòu)投資者的長期跟蹤與關(guān)注，且深度參與的機(jī)構(gòu)投資者，基本上非�？春蒙鲜泄镜闹虚L期運(yùn)行趨勢，在做多意愿比較集中的影響下，更容易形成合力推高股價(jià)。
雖說機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股基本上屬于市場中的標(biāo)桿企業(yè)，但在眾多抱團(tuán)股的背后，還會(huì)存在更具核心競爭力的龍頭企業(yè)或者優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。從價(jià)值投資的角度出發(fā)，市場更愿意尋找最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，并給予最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更高的估值及市值溢價(jià)，未來市場終究還是離不開持續(xù)分化的格局。
抱團(tuán)股瓦解，對(duì)A股市場來說，未必是好事。但是，在抱團(tuán)股逐漸瓦解后，可能會(huì)加速部分資金回流至部分滯漲股或中小市值股票。不過，從目前A股市場的情況分析，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)并不會(huì)瞬間瓦解，即使日后存在分歧，抱團(tuán)股也會(huì)有一個(gè)持續(xù)接替的過程。或許，在機(jī)構(gòu)化時(shí)代之下，投資者需要逐漸適應(yīng)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的現(xiàn)象，從美股過去多年的市場表現(xiàn)分析，在十多年牛市的背后，還是以少數(shù)頭部企業(yè)作為主要的指數(shù)推動(dòng)力量，多數(shù)上市公司的股票價(jià)格表現(xiàn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同期市場指數(shù)的表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)現(xiàn)象已經(jīng)具有一定的全球聯(lián)動(dòng)性影響。
